回暖態(tài)勢(shì)顯現(xiàn) 多家鋰電產(chǎn)業(yè)公司預(yù)計(jì)2025年盈利提升
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào) 時(shí)間：2026-01-23 09:23
回望2025年，鋰電產(chǎn)業(yè)的全線回暖正迎來(lái)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。近日，多家身處鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司發(fā)布2025年業(yè)績(jī)預(yù)告，受益產(chǎn)業(yè)景氣度回升，預(yù)計(jì)2025年年度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。
鋰電池的正極材料是決定電池性能的關(guān)鍵因素。其中，磷酸鐵鋰因其高安全性、長(zhǎng)循環(huán)壽命和環(huán)境友好性而廣泛應(yīng)用于電動(dòng)汽車和儲(chǔ)能系統(tǒng)中。2025年三季度以來(lái)，磷酸鐵鋰市場(chǎng)率先回暖，呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
伴隨著鋰電產(chǎn)業(yè)的回暖，相關(guān)企業(yè)的盈利也由此改善。1月19日晚間，湖南裕能新能源電池材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“湖南裕能”）發(fā)布2025年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)去年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11.5億元至14億元，較2024年增長(zhǎng)93.75%至135.87%。
湖南裕能表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因?yàn)樾履茉雌嚰皟?chǔ)能市場(chǎng)快速發(fā)展，帶動(dòng)鋰電池正極材料需求增長(zhǎng)，且出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性供應(yīng)緊缺，公司磷酸鹽正極材料產(chǎn)品銷量隨之大幅增長(zhǎng)。此外，2025年下半年，主要原材料碳酸鋰價(jià)格回升，加上公司一體化布局持續(xù)推進(jìn)，成本管控卓有成效，整體盈利能力有所提升。
在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的電解液環(huán)節(jié)，龍頭企業(yè)廣州天賜高新材料股份有限公司去年盈利能力也大幅提升。該公司發(fā)布的2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為11億元至16億元，較2024年增長(zhǎng)127.31%至230.63%。公司稱，業(yè)績(jī)預(yù)增主要原因?yàn)樾履茉窜囀袌?chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)以及儲(chǔ)能市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)，公司鋰離子電池材料銷量同比大幅增長(zhǎng)。同時(shí)因公司核心原材料的產(chǎn)能爬坡與生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本管控，整體盈利能力提升。
在鋰電產(chǎn)業(yè)的上游鋰礦端，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)同樣亮眼。例如，藏格礦業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“藏格礦業(yè)”）預(yù)計(jì)2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為37億元至39.5億元，同比增長(zhǎng)43.41%至53.10%。
藏格礦業(yè)表示，在碳酸鋰業(yè)務(wù)方面，全資子公司格爾木藏格鋰業(yè)有限公司在復(fù)產(chǎn)后全力推進(jìn)生產(chǎn)，全年實(shí)現(xiàn)碳酸鋰產(chǎn)量8808噸，銷量8957噸。該業(yè)務(wù)板塊產(chǎn)銷銜接順暢，疊加去年四季度碳酸鋰價(jià)格回暖，有效降低了前期停產(chǎn)帶來(lái)的影響，為公司利潤(rùn)增長(zhǎng)提供支撐。
除上述已發(fā)布2025年業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司外，1月20日，四川省新能源動(dòng)力股份有限公司在互動(dòng)平臺(tái)回答投資者提問(wèn)時(shí)表示，公司鋰礦已于2025年下半年投產(chǎn)，德阿鋰業(yè)于2025年底試生產(chǎn)。在目前市場(chǎng)條件下，隨著鋰礦鋰鹽的產(chǎn)能逐步釋放，預(yù)計(jì)2026年，公司鋰電業(yè)務(wù)比同期有較大幅度提升。該公司稱，公司鋰電業(yè)務(wù)收入受市場(chǎng)供需、價(jià)格波動(dòng)等多種因素影響較為明顯，具體經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)請(qǐng)以公司披露的公告為準(zhǔn)。
應(yīng)對(duì)行業(yè)的高景氣度，不少企業(yè)已在積極準(zhǔn)備擴(kuò)產(chǎn)增效。1月16日，湖南中科電氣股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中科電氣”）在互動(dòng)平臺(tái)回答投資者提問(wèn)時(shí)表示，當(dāng)前，下游新能源汽車及儲(chǔ)能市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)。在此背景下，公司憑借優(yōu)質(zhì)的客戶資源、具有競(jìng)爭(zhēng)力的負(fù)極材料產(chǎn)品，鋰電負(fù)極業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，產(chǎn)能利用率處于較高水平（2025年上半年，該公司負(fù)極材料產(chǎn)能利用率達(dá)106.72%）。
中科電氣表示，為滿足不斷增長(zhǎng)的鋰電負(fù)極市場(chǎng)需求，公司規(guī)劃了瀘州項(xiàng)目，同時(shí)，為積極應(yīng)對(duì)新能源鋰離子電池行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，瀘州項(xiàng)目將通過(guò)升級(jí)產(chǎn)線裝備、優(yōu)化生產(chǎn)流程、提高能源利用效率等方式，致力于打造低排放、低能耗、低成本、高效率、高安全的綠色智能工廠。
巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)丁臻宇對(duì)記者表示：“整體來(lái)看，驅(qū)動(dòng)鋰電產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心因素是動(dòng)力電池市場(chǎng)與儲(chǔ)能市場(chǎng)的需求共振。同時(shí)，電池級(jí)碳酸鋰等材料價(jià)格回暖、供給出清后，產(chǎn)業(yè)相關(guān)頭部企業(yè)呈現(xiàn)訂單集中的情況，加上高壓實(shí)磷酸鐵鋰、新型電解液等高端產(chǎn)品放量、成本管控優(yōu)化等因素，企業(yè)盈利能力得以提升?！?/p>
回顧2025年，作為制造鋰電池正極材料的核心原材料，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格在當(dāng)年演繹出一輪明顯的V字反彈。深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮認(rèn)為，2026年鋰電產(chǎn)業(yè)回暖有望延續(xù)，但呈結(jié)構(gòu)性分化?！吧嫌嘻}湖提鋰、磷酸鐵鋰正極、快充負(fù)極等環(huán)節(jié)景氣度高，受益于供需改善與‘反內(nèi)卷’政策，行業(yè)將加速?gòu)摹?guī)模導(dǎo)向’轉(zhuǎn)向‘價(jià)值導(dǎo)向’。”（馮雨瑤）
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